德国是我在欧洲最大的经贸合作伙伴，也是欧盟国家中仅次于英国的第二大对华投资国。2001年至2006年，德年度对华投资额均居欧盟国家首位，但2007年又被英国反超。截至2007年底，我累计批准德企业在华投资项目5886个，合同德资金额252.89亿美元，德方实际投入141.76亿美元。其中，2007年，我新批德企业在华投资项目548个，德方实际投入7.34亿美元，同比分别下降4.86%和62.9%。另据德方统计，2007年，德对外直接投资总额1044.98亿欧元，增长65%，而对中国直接投资17.28亿欧元，下降29%。本文概述德国近年对外直接投资发展变化，分析德去年对华直接投资大幅下降的原因。

一、对外直接投资增长迅猛

德国是全球对外直接投资较多的国家之一，截至2005年底，德国对外直接投资存量7846.75亿欧元，境外投资企业总数23704家（不包括控股公司），年营业总额15850亿欧元。2006年和2007年，德对外直接投资达633.11亿和1044.98亿欧元，分别增长41.8%和65%，详见表一。

表一：2005年至2007年德国对外直接投资

                              单位：亿欧元

*2005年和2006年为欧盟25国及欧盟10国

资料来源：德国联邦银行

二、投资区域集中在欧元区和美国

从投资存量看，美国和欧洲15国是德对外直接投资的主要区域。其中，对欧盟15国投资占46%；对美国投资占30%。对亚洲直接投资只占6.2%，对欧盟新成员国直接投资占6.4%。德国对欧元区和美国的直接投资存量是德对华直接投资存量的近22倍。德在法国的直接投资存量是德对华直接投资存量的3.5倍，对捷克直接投资存量的2.6倍。

从年度投资总额看，欧元区和美国也是德对外直接投资的主要区域。2007年，德对欧盟15国的直接投资占其对外直接投资总额的49.8%；对美国直接投资占10.5%；对俄罗斯直接投资占6.3%；对中东欧国家的直接投资约占8%；对亚洲的直接投资占7.35%。

三、投资产业分布及变化

按行业划分，服务业是德对外直接投资的主体，占德对外直接投资总额的71%，其中信贷、保险等金融服务业是德对外直接投资的最大行业，占34%；贸易、运输和新闻传输也占较大比重；制造业约占德对外直接投资总额的25%。1995年至2005年，德信贷保险业对外直接投资存量比重从31%增至34%。同期，德制造业对外直接投资存量从770亿欧元增至1951.38亿欧元，但其占德对外直接投资总存量的比重从39.2%降至24.9%。其中，汽车行业对外投资存量比重从6.2%降至5.7%；化工业对外投资存量比重从13.4%降至7.5%，详见表二。

      表二：德国对外投资存量行业结构表

                 单位：亿欧元

数据来源：德国联邦银行2007年4月

四、投资方式变化

据汤姆森金融公司统计，近年来，全球投资并购总额逐年增长，2007年达44820亿美元，比2006年（43400亿美元）增长24.2%。其中，涉及欧洲企业的并购总额为18030亿美元，首次超过美国（16140亿美元）。德国对外投资方式变化，德国企业也加入国际跨国并购大潮，跨国并购已成为德对外直接投资的主要方式之一。近几年，德国企业大力调整企业结构和加强技术革新，其国际竞争力明显回升，公司利润增长较快，为德企业扩大对外投资提供了的资金保障。